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betway88必威官网入口 业务变更提升估值预期
发布日期:2008年12月10日
<p>&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;招商证券朱纪刚预计,betway88必威官网入口(600096)2006-2008年EPS分别为1.27、1.35和1.44元,复合增长率为15%,净资产收益率在20%左右。企业作为一家质地优良、有优秀业绩支撑、成长性良好、分红率高的企业,是优良的价值投资品种,赐与&ldquo;强烈推荐A&rdquo;的投资评级,未来6个月目标价15.3-16.7元。</p> <p>  朱纪刚认为,玻纤业务的迅猛发展正在改变企业业务格局。10月份,企业4.5万吨电子级玻纤出产线点火,试出产顺利;明年中期,预计企业6万吨粗纱级玻纤将投入运行,总产能将达到26万吨;企业还将建设7600万米玻纤布出产线,进一步延伸玻纤业务链,增强盈利能力。玻纤业务作为未来企业的发展重心之一,在整个业务中所占比例将不断增加,并将改变企业以尿素为核心的业务格局。此外,企业聚甲醛业务占利润的比重也在逐步提高。<br /> <br />   朱纪刚指出,业务格局的变化应该带来估值观念的改变。企业玻纤业务和聚甲醛等化工业务不断发展,而以尿素为核心的化肥业务未来占业绩比重将大幅下降。因此,不应该再将企业当作气头尿素企业对待,仅仅赐与8倍左右的PE。结合2007年各业务占毛利比重预测,企业当前合理PE应在11-12倍之间。随着以后化肥业务比重进一步下降,企业估值还存在巨大的继续提高空间。</p>
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